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江苏快三购买技巧

21Tech综合自:新浪科技、中国证券报、中国基金报(作者:安曼)、每日经济新闻

申通快递闪崩跌停

8月1日早盘,申通快递的股价直线跌停,市值蒸发了45.3亿元。截至下午收盘,报26.68元,总市值408.42亿元。

诡异的是,跌停之前,阿里刚确定在近47亿元入股后,再次追加近100亿元控股申通快递——这分明是个大利好,却没想到盼望中的数钱变成了输钱!

基本面一直稳中向上的申通快递,股价也已实现飞跃,从年初至今(8月1日收盘)累计涨幅已高达65.52%。而就在前几日,即7月26日,申通快递股价还曾创下年内新高,达30.64元/股。

阿里46亿元入股,申通实控人或将变更

申通快递7月31日晚间公告,德殷投资、实际控制人与阿里巴巴于近日签署《购股权协议》,赋予投资人或其指定第三方自12月28日起三年内(“行权期”)向德殷投资发出通知,要求购买德殷德润51%的股权以及恭之润100%的股权或恭之润届时持有的16.1%的上市公司股份的权利(“购股权”)。在投资人或其指定第三方行使全部购股权的情况下,购股权的总行权价格为99.82亿元。

东北证券指出,按照购股权协议,阿里有望在行权期内获取德殷德润(持有申通29.9%股权)和恭之润(持有申通16.1%股权)的全部股权,在申通的持股比例将达到46%,成为其第一大股东。

这意味着,阿里巴巴未来或继续收购申通快递股份,如全部行权可能导致申通快递的实控人发生变更,申通也将成为第一家被阿里控股的快递企业。

实际上,早在今年3月,阿里巴巴就已经“动手”了。

申通快递3月11日公告称, 控股股东德殷投资及申通快递实控人与阿里巴巴签订了《框架协议》,若阿里最终按计划入股完成,其将间接持有申通快递14.65%的股权。 

四个月后,这纸收购协议最终完成,阿里如愿拿下申通快递约七分之一的股权。申通快递7月2日公告称,德殷控股已经将其持有的德殷德润49%股权转让给阿里并已经办理了工商变更登记手续。

申通创始人兄妹“撤退”?

如果上述购股权全部行使,阿里巴巴将支付99.82亿元;算上之前申通创始人陈氏兄妹转让股权获得的46.6亿元,他们套现总金额将达到146亿元之多。

那么,陈德军和陈小英为如今是打算功成身退了吗?

每日经济新闻记者致电上市公司证券部,对方称:“不方便解答,一切以公告为准。”

公开资料显示,陈小英出生于浙江桐庐县普通农家,后来创立了申通快递。《2019胡润全球白手起家女富豪榜》显示,全球最年轻白手起家女企业家,申通快递43岁的陈小英以90亿元的财富上榜。

二级市场为何不买账?

阿里打算控股申通,市场普遍解读为“利好”,券商也纷纷给予“买入”评级。

事实上,3月11日,申通快递宣布阿里将入股时,当天开盘申通快递直接涨停。然而,这次再获阿里投资,申通股价却闪崩跌停,实属反常。

有投资者纳闷到在股吧提问:“阿里入主难道不是利好?咋还跌停了?”

对此,有人解读为利好出尽、高位股下跌,以及阿里折价入股。从5月9日申通快递股价低点至今,公司股价已经上涨32%。

市场担心:申通成为下一个天天快递?

除了利空出尽,市场对申通未来还存在担忧。

有业内人士表示,快递业并不是有流量就可以做起来的生意。表面看起来,阿里有足够的流量可以导向申通快递,但是快递行业的运营却是错综复杂,尤其是加盟店的管理,让不少快递大佬们深感头疼。市场之所以不看好此次股权变更,主要是有天天快递的前车之鉴。

2017年,一直处于第一梯队末尾的天天快递曾经也打算像顺丰、申通、圆通、中通、韵达等公司上市,并着手做了准备。但是经阿里巴巴撮合,最终选择“嫁入”苏宁易购,苏宁物流以42.5亿全资收购天天快递。

苏宁在2018年内将原有物流业务与天天快递进行整合,在2019年苏宁方面首度披露了物流业务数字:2018年苏宁物流服务收入仅为28.01亿元,占营业收入比重为1.14%。而业务成本却猛增110.5%,2018年该项营业成本为36.12亿元,2017年该数字仅为17.16亿元。

不仅如此,天天快递的亏损还在持续扩大。根据苏宁2018年年报披露,天天快递去年亏损12.97亿元,而在2017年这一数字维持在个位级别,亏损5.81亿元。受此影响,物流服务毛利率从2017年的13.7%下降到2018年的-29.0%。

业内人士还表示,阿里和申通的三年之约随时有可能发生变化。在创始人去意已决的情况下,已经无心好好打理公司;而且申通快递在这两年的发展中,无论是规模还是营收能力都已经在“三通一达”中垫底。

阿里的物流“帝国”

回顾阿里巴巴在快递业的投资,2010投资百世快递并收购汇通,2015年入股圆通,2018年联合菜鸟等向中通快递投资13.8亿美元,持股约占10%。

自此,民营快递行业五大公司“三通一达、百世”(中通、圆通、申通、百世、韵达)中,仅剩韵达一家未接受阿里的投资,“三通”等均已纳入集团旗下的菜鸟智能物流网络中。

去年5月,马云在2018全球智慧物流峰会上表示,将投入千亿人民币建立全国智能物流骨干网:“上千亿不够就投资几千亿,把阿里巴巴的大部分投资都投在这上面。”

中国物流学会特约研究员解筱文表示,阿里入股“三通”,投资百世快递,此举目的是进一步强化菜鸟平台的线下支撑能力,增强阿里体系在快递物流领域的领导控制力。

华创证券研报认为,对于阿里而言,当前是继续投资快递较为理想的时点。原因如下: 

其一,通达系整体已经构成成本护城河,龙头集中可尽享电商红利;

其二,阿里的技术与生态赋能可以提高效率,通过进一步强化电商与快递的关联,增强自身对于竞争对手的优势;

其三,不排除在进一步整合过程中,打造快递航母级企业,降本增效,同时均衡价格关系。对快递以及整个行业带来利润率向上拐点。

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